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H股市场北风紧吹 光大银行赴港上市或推迟

 分析人士指出,市场环境恶化使光大原定的年内上市目标希望渺茫。虽然银监会可能推迟监管新规实行时间,可以从一定程度上缓解资本压力,但是资本缺口却是不可回避的问题

近日H股破发不断,12月15日上市的周大福当日下跌8%,而在此前两天,海通证券发布公告,由于市场环境变化及意外波动,公司决定推迟H股发行上市计划。这使得人们对光大银行是否能够实现年底上市的目标,表现出疑虑。

“现在市场环境那么不好,对于一直等待上市时机的光大银行来讲,年底上市可能性不大。”一位券商分析师指出。

多家公司H股上市原定计划夭折

海通证券13日公告称,由于目前市场环境变化以及近期市场意外地出现剧烈波动,出于对投资者利益的考虑,经公司与联席保荐人及联席全球协调人商议后,决定推迟H股发行工作,另行选择适当的时机和发行窗口完成H股发行上市工作。

有消息称,海通证券H股登陆延迟,是因为于上周欧美股市动荡,大量机构投资者撤资,导致国际配售未获足额认购。

海通证券原定全球发售H股总数为12.29亿股,其中安排香港公开发售6147万股,占全球发售总数的5%;国际发售11.68亿股,占全球发售总数的95%。

分析人士认为,此次海通证券的发行窗口不利,有可能跌破发行价,因此投资者相对谨慎。同时该公司也担心H股后市情况,并忧虑已经折价发行的港股会进一步拖累其A股表现,因此决定延后上市,暂时没有制定新的时间表。

有分析称,据不完全统计,今年已经有不少公司推迟在港发行计划,其中推迟但已经上市的仅2家,还有12家公司的发行计划未实现,包括中大矿业、三一重工 、徐工机械、小南国集团、北京京能清洁能源电力、中国服饰、浩沙、龙翔集团、中海绿舟、太平洋制罐,还有上市进程一再推迟的光大银行。

除了推迟上市,能成功上市的公司也在这个冬季遭遇了滑铁卢,首日破发成了一个魔咒。

尽管周大福以发行区间低端15港元发行,但最终也难逃破发命运,收盘下跌8%。据悉,股民申购周大福中签率65%,一手亏损200港元,而申购新华人寿中签率100%,每手亏损250港元。而12月14日上市的中国多金属上市首日更是大跌38.64%。

市场环境不好或为主因

多位分析人士在接受记者采访时表示,今年年底登陆H股的目标对于光大银行来说很难实现,因为目前的市场环境确实不是好的上市时机。而光大银行相关人士也在接受媒体采访时表示,明年上半年还会有好的时机窗口。

这就意味着,光大银行登陆H股的时间可能会推至明年。

近期有媒体报道称,光大银行此次计划发行40亿股H股。如果考虑15%的超额配售,则总发行股数为46亿股,较该行此前计划的120亿股的发行规模缩减了60%。该报道称,据接近光大银行的人士透露,受欧美债务危机的影响,目前香港整体市况不佳,光大银行将融资规模预期大幅下调至150亿港元。据初步测算,此次H股融资完成后,光大银行核心资本充足率将提升约1.2个百分点。

随后,媒体称光大人士均予以否认,“(这些)都是猜测,发行多少取决于市场的状况。现在唯一能说的是,董事会当时通过的是120亿股。”并表示,不认为明年国际市场会更糟糕,明年上半年还有好的时机窗口。

光大控股及光大国际主席唐双宁谈到光大银行H股上市进度时指出,一切已准备就绪,并慨叹“天有不测之风云”,碰巧欧债危机令环球股市下挫,现时只能“等一等”,该上市的时候就会上市。

此前有接近光大银行的人士对记者表示,H股上市的时间点,可能推迟到四季度。

而年内上市,也一直是光大银行的目标。如今临近年底,分析称,按照香港惯例,因很多基金经理人都是欧美籍人士,圣诞节前后新股发行活动一般会停止,而现在距离最后期限仅三周左右。

“现在市场跌得这么厉害,对于光大银行来讲,确实没办法上市。在正常的情况下,年底上市的目标可能没办法实现。推迟至明年上市可能是更好的选择。”一位券商分析师指出。“但是如果今年年底H股不能上市的话,资本充足率的指标光大是没办法达标的。”

数据显示,截至今年9月末,光大银行资本充足率为10.93%,略超10.5%的监管底线。其核心资本充足率尽管较上年末上升了0.09个百分点,也较今年6月末上升了0.18个百分点,但是仍然低于8.5%的监管红线,为8.24%。

近期有媒体报道称,银监会原定于2012年1月1日实施的银行业新监管标准可能推迟实施。报道称,虽然执行时间点推迟,但条款进一步修订的空间并不大。新规在10月份曾进行过第三轮征求意见,并细微调整了部分条款,令其对银行核心资本充足率的影响再减少0.2-0.3个百分点,而最新版对上市银行核心资本充足率的影响在0.7-0.8个百分点。同时,拨贷比和流动性指标也会推迟执行,但标准是否会修改,目前还没有说法。

中国银行金融研究所所长宗良表示,如果新监管标准推迟实施,就意味着至少明年上半年,银行的资本压力在监管层面有望松绑,资本压力也将得到缓解,这有利于配合当前货币政策“预调微调”。

“银监会新的监管标准推迟实施,对于资本压力有一定的缓解作用,对于光大银行也是一样,但是资本缺口仍将存在。如果资本充足率不能达标的话,会对其自身的业务有一定的影响,异地设分行支行都会受到监管标准的制约。”上述券商分析师表示。

【来源:中国经济网

【编辑:漫步】

发布时间:2011/12/20 13:33:21
 
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